达沃斯开幕 聚焦工业4.0

    与此前的反弹行情刚好相反，上周出现一波杀跌行情，创业板连续七连阴，从K线结构看，指数和不少个股已经步入了熊市。

    年前股市会如何走？从影响股市的几个因素来看，本周新股发行增加到15只，在市场承压各界呼吁放缓发行速度的情况下，新股发行速度并没有放缓。随着2016年12月经济数据披露结束，四季度和全年的宏观走势逐渐清晰。分析人士普遍认为，节前会以震荡走势为主，重大变盘预计春节后才会到来，本周行情可能会依托半年线展开技术反抽走势，建议投资者以逢高减仓为主。就事件性因素来看，1月20日，美国总统特朗普将正式就职，其就任后的内外政策值得密切关注；1月17日至20日，第47届世界经济论坛年会（达沃斯论坛）又将召开，工业4.0是会议焦点，有望给相关个股带来主题机会。

    题材1：工业4．0

    1月17日至20日，第47届世界经济论坛年会又将召开，此次主题为“领导力：应势而为，勇于担当”。中国国家主席习近平确定出席论坛，并将于当地时间17日发表主旨演讲。此次会议讨论将围绕四大全球挑战展开：促进全球增长，重塑全球合作，改革市场资本主义，应对第四次工业革命。

    “工业4．0”项目主要分为两大主题：一是“智能工厂”，重点研究智能化生产系统及过程，以及网络化分布式生产设施的实现；二是“智能生产”，主要涉及整个企业的生产物流管理、人机互动以及3D技术在工业生产过程中的应用等。

    点评：近期智能制造政策密集＋重要事件催化，主题行情有望持续发酵。伴随我国经济转型的持续深入，工业4．0有望引发更多关注的目光，并有望给资本市场带来一个持续性的热点主题。从目前A股市场的运行情况看，大量中游制造业企业股价长期滞涨，估值优势也比较显著，持续低迷缘于股价催化因素的缺失，达沃斯论坛聚焦工业4．0，恰恰有望给相关个股特别是自动化控制、智能化相关个股带来主题性投资机会。工业4．0的9大支柱技术分别为大数据分析、自动机器人、模拟技术、水平和垂直系统整合、工业物联网、网络安全、云计算、增材制造（如3D打印）、增强现实技术。智能制造这个主题已经迎来了从概念到成长性转变的契机，相关上市公司有望迎来高速增长。

    题材2：年报行情

    根据深沪交易所年报预约披露时间表，北特科技于1月14日率先打响年报披露第一枪，同时，发布了每10股转增15股的利润分配预披露公告。由于市场对于首批年报较为关注，携高送转预案登场的北特科技新年以来收获三成涨幅。春节前17家公司年报率先亮相，其中1月17家，2月118家，3月和4月分别包含1226家和1667家，即96％的上市公司扎堆在后两月公布。

    随着年报披露临近，上市公司业绩预告和修正公告密集来袭。1327份业绩预告中，预增664家，预盈131家，预降和预亏分别有169家和108家，报喜公司合计占比达六成。

    首份年报北特科技已于1月14日亮相，公司2016年净利润同比增长20．1％，基本每股收益0．46元，拟每10股转增15股。

    不过，该公司股价自去年底连续涨停之后，目前还处于高位横盘震荡状态。

    接下来，年度净利润预计增长20％～40％的富春环保，以及净利润预计增长2．86％至15．54％的汇金科技将于1月17日年报同日亮相。

    点评：西南证券在分析2016年年报行情特征时表示，1月份披露年报的公司数量仅占总数的0．56％；预约披露时间在1月底的三个交易日集中了七成的公司；绩优、绩差、大市值公司对股指的影响都不大；这些公司中属于医药行业的略多。建议投资者可在1月份调整阶段积极把握投资机会，在3月下旬的强劲升势后减持，4月份开始考虑转战大盘蓝筹作为资金避风港，也可作为参与新股申购的市值。

    题材3：煤炭

    近日，国家发改委、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会、中国钢铁工业协会共同发布了《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》（以下简称《备忘录》），明确提出了对未来煤炭价格的控制区间并提供了相应调控措施，该政策旨在合理引导未来煤价预期，进一步平抑煤炭市场价格的异常波动，促进煤炭及相关行业的平稳健康发展。

    点评：中债资信选取59家煤炭发债企业作为样本企业，研究所调控的价格区间水平上煤炭发债企业煤炭业务的盈利情况。结果显示，当价格分别为470元／吨、500元／吨、570元／吨、600元／吨时，样本企业中煤炭业务盈利的企业占比分别为66％、80％、93％和95％。

    招商证券则表示，未来调整到位的煤价与股票反应的煤价（目前反应450元／吨）差即是重大机会。近期重点推荐煤炭＋尿素的兰花科创；推荐转型概念股：山煤、神火、永泰和安源；建议跟踪重组概念股，主要关注央企重组和地方国企重组。

    题材4：生物医药

    近日，国家发改委印发了《“十三五”生物产业发展规划》，规划内容涉及生物质能利用、生物能源新技术等方面。规划提出，应围绕能源生产与消费革命和大气污染治理的重大需求，创新生物能源发展模式，拓宽生物能源应用空间，提升生物能源产业发展水平。此外，还从创新生物技术治理水污染、发展污染土壤生物修复新技术、加速挥发性污染物生物转化、发展环境污染生物检测新技术、培育生物服务新业态等方面提出了具体的指导方案。

    点评：兴业证券表示，“十三五”生物产业发展规划中制定四大发展目标，创新和精准医疗成最大看点：十三五规划要求生物产业规模每年复合增速达到20％左右，明显高于医药行业平均增速，在医药行业整体进入增速放缓的新常态下，符合创新方向的生物医药无疑将成为发展重点，未来结构性的发展机会值得重点关注。建议重点关注领域：创新药、精准医疗、CRO、CMO、第三方检测、健康管理、影像信息库网络、一致性评价等。