美的收购库卡：家电巨头的“第二春”？

    最近，中国家电巨头美的集团向德国工业机器人公司库卡发起要约收购成为了商界的最大新闻。这桩引起了中德两国政府高层关注的收购交易，标志着美的正在朝着智能制造转型升级并提前布局机器人市场，同时将影响中国汽车行业的制造自动化发展。

美的增持库卡  中德高层关注

    今年5月18日，美的集团宣布拟通过旗下子公司MECCA，以每股115欧元现金的价格对库卡发起要约收购，增持库卡股份至30％以上，美的最高将斥资40亿欧元（约合292亿元人民币）完成这笔收购交易。

    据悉，MECCA由美的集团香港全资子公司美的国际控股持有100%的股权，目前是库卡的二股东，持股比例为13.51%。如果收购成功，美的将取代目前在库卡持股25.1%的第一大股东福伊特（Voith）集团，成为库卡的第一大股东。

    6月16日午间，临时停牌的美的集团就要约收购库卡集团事宜发布公告，称公司已经通过德国联邦金融监管局审核，并已于当日发出要约收购文件，拟通过全面要约的方式获得库卡集团30%以上股份。公告显示，美的向库卡股东正式提出收购股份的价格仍是每股115欧元——15日晚间，库卡的股票交易价格大约在106欧元。在美的公布收购报价之后，库卡的股价一举上扬了26%左右。按照每股115欧元的报价，库卡的总市值达到46亿欧元。

    中国的家电行业巨头要约收购德国工业机器人巨头，不仅在两大行业之中都掀起了舆论热浪，甚至引起了中德两国政府最高层的关注。

    实际上，德国政界对于美的集团的“侵入”不无担心。

    在美的集团5月宣布有意增持库卡股份之后，德国经济部部长就公开声称希望有德国或欧洲公司对库卡给出新的收购要约，作为对美的报价的另一选择。但库卡管理层和大股东对收购乐见其成，毕竟没人比美的出价更高。

    据德国媒体报道，为了让库卡的核心技术留在欧洲，德国政府正在积极动员欧洲本土大企业买下库卡，不过企业方面反应冷淡。随后又有消息称美的集团仅希望持有库卡不超过49%的股份，并将转售超过这一门槛的任何股份。但美的集团董事长方洪波对此予以了否认，称所谓49%的上限只是外界的想象。德国联邦政府副发言人Christiane Wirtz随即也表示，“这归根结底是一个企业自身的决定”，德国政府将尊重企业的决定。

    6月13日，在德国总理默克尔访华期间，李克强总理表示，对于两国企业在法律框架内按照市场原则和国际通行惯例开展互利合作，中德双方都持支持和开放态度。默克尔则表示这是一个好的机会，但不会禁止任何德国企业加入到收购库卡的竞争中去。

白色家电行业性衰退  美的开辟第二战场

    此次要约收购将于德国法兰克福时间2016年7月15日24时结束，如不出意外，一个月后美的集团将拿下库卡。当下白色家电行业正面临着整体衰退，盛极一时的夏普、东芝、索尼等日本家电品牌都已集体衰落，国内六大家电巨头近两年也面临着严重的利润下滑，格力正力图在手机行业一展拳脚开辟第二战场，从美的集团的角度来看，希望在自动化领域寻找出路，布局机器人产业是应对严峻形势的上佳选择，而作为自动化和机器人领域领头羊的库卡自然颇具吸引力。

    美的集团发起对库卡的收购要约，目的在于推进公司“双智”战略（智慧家居＋智能制造），深化机器人产业布局。在其发布的公告中，对收购库卡股权给出了四点理由：第一，深入全面布局机器人产业，与库卡集团将联合开拓广阔的中国机器人市场；第二，库卡将帮助美的进一步升级生产制造与系统自动化，成为中国制造业先进生产的典范；公司与库卡合作将促进行业一流的自动化制造解决方案向全国一般工业企业的推广，并拓展B2B的产业空间；第三，美的子公司安得物流将极大受益于库卡集团子公司瑞士格领先的物流设备和系统解决方案，提升物流效率，拓展第三方物流业务；第四，与库卡集团将共同发掘服务机器人的巨大市场，提供更加丰富多样化专业化的服务机器人产品。

    这四点都围绕着库卡技术对接美的已有业务和开拓中国市场展开，从这个角度来看，库卡确实是合适的合作对象。

    库卡是世界顶级的自动化生产行业提供生产系统、机器人、夹具、模具及备件的供应商，与日本安川、发那科和瑞典ABB，并称全球四大工业机器人企业，四家公司占据了全球工业机器人市场份额的半壁江山。数据显示，2015年，库卡公司全球员工总数达1.2万人，实现销售收入29.66亿欧元，其工业机器人遍布全球各大汽车工厂，通用、福特、保时捷、宝马、奥迪、奔驰、大众等都是库卡的主要客户，在波音、西门子、哈雷-戴维森等公司的厂区里也能见到库卡工业机器人的身影。除了在工业机器人领域颇有建树外，库卡也积极接入新兴领域，将工业机器人用于医疗技术、太阳能工业和航空航天等方面。甚至在德国“工业4.0”战略中，库卡也占有重要地位，在去年的汉诺威工业展上，默克尔将库卡誉为“德国工业的未来”，由此也不难理解为何德国政界对美的收购库卡股权充满担心。

    对美的而言，践行“双智战略”不仅是要生产智能产品和提升制造水平，而且要直接进入机器人市场。具体来说，“智慧家居”和“智能制造”战略分别瞄向服务机器人市场和工业机器人市场，这也解释了为何近两年美的在机器人领域动作频频：2015年8月与日本安川电机合资成立两家机器人公司，分别生产服务机器人和工业机器人；2016年3月，收购专注从事工业机器人设计、研发、制造与系统应用的安徽埃夫特智能装备有限公司17.8%股权；而此次要约收购库卡可谓是更大更激进的一步，美的在机器人战略推进的进度上已经国内领先。